TRADER 35

Las bolsas siguen anestesiadas haciendo caso omiso de las incertidumbres o peligros que acechan la no poco complicada situación actual. Esto es un claro signo de fortaleza de fondo que invita a no poner en cuestión la continuidad de las subidas favorecidas por la escasez de alternativas a la renta variable para mantener el mermado poder adquisitivo.

Seguimos considerando, desde Trader 35, que la tendencia es positiva de cara a próximas semanas, pero la sobrecompra acumulada, sobre todo en Wall Street, invita a ser ya muy cautos y selectivos con la toma de nuevas posiciones, puesto que es muy probable que en próximos trimestres veamos precios inferiores a los actuales que corrijan la sobrecompra.

Esperaríamos una corrección significativa para comprar

Cuando llegue ese momento estaremos ante una magnifica oportunidad para subirnos a una tendencia que puede ser muy alcista durante muchos años, por eso es muy conveniente preservar en estos momentos la liquidez que se atesore, tener lista munición, para con paciencia esperar un momento óptimo de compra. A estas alturas del movimiento alcista originado en los mínimos del pasado marzo ya estamos más en una situación de mantener que de comprar.

Reconstrucción alcista

La potente corrección vista el pasado año, de aproximadamente el 35-40% de caída de forma generalizada en la mayoría de índices, puso fin a la fase alcista originado en 2009. Ahora estamos ante la reanudación de la tendencia a plazos largos, ante el primer tramo de su reconstrucción. Este suele ser en términos generales el que tiene más papeletas para ser retrocedido en mayor medida antes de retomar definitivamente la tendencia, por lo que no debería de sorprendernos si en próximos meses se corrige un 38,2% o incluso un 50% de la actual subida.

Comparaciones históricas

En algunas ocasiones he comparado ya el Covid-Crash con lo vivido en 1937 y 1987 atendiendo a la estructura de precios de largo plazo del Dow Jones Industriales. Podemos estar en una coyuntura de ciclo similar con sus particularidades propias, lógicamente. Las subidas originadas en 2009 hasta 2020 son similares, incluso en porcentaje a las vistas entre los años 1932 – 1937 y finales de 1974 – 1987. En ambos casos, cuando concluyeron las alzas, se produjeron fuertes y verticales caídas, como en 2020. Posteriormente se recuperó la caída en más o menos tiempo. Vimos nuevos máximos crecientes en 1946 y 1989 respectivamente, que es a donde trasladaríamos la actual subida, que está siendo muy acelerada por la pronta y explosiva actuación de los Bancos Centrales.

Posteriormente, en ambos casos se corrigió prácticamente la mitad de la subida antes de seguir ascendiendo. Aviso para navegantes……. Pero lo dicho, eso sería una oportunidad inmejorable para subir a una tendencia que podría tener espectaculares subidas en próximos años.

Por tanto, si en próximas semanas o meses asistimos a una corrección significativa no hay que verlo como algo negativo, sino como un movimiento que sembrará a los inversores de muchas dudas y miedos, pero que será una grandiosa oportunidad.

Citando a Mark Twain: “La historia no se repite, pero rima”.  La historia bursátil nos enseña que la condición humana es inalterable, los miedos y anhelos son los mismos, y aunque no hay dos situaciones idénticas se repiten ciertos patrones de comportamiento que hacen que el análisis técnico funcione.